期货开户预约热线 13521216846

中国期货开户网LOGO

中国期货开户网LOGO

国信期货晨会纪要20210312

2021年3月12日 13:04

2021年3月12日 13:04

股指:美国大刺激 股指或受振
美股在美国刺激政策下,股市再度转为快速拉升状态。激励全球资本市场。在国内方面,前期抱团股的集体下挫在外部的影响下,抱团的惶恐效应有所减弱。国内央行公布2月份m2增速两位数,国内宏观流动性再度乐观。股指或受到提振,空单暂离场。
操作建议:空单暂离

国债:担忧缓解 国债试多单
国内方面,央行公布2月份M2回归两位数,远超市场预期。市场基本上消除了前期的货币向紧的预期。美国方面,其刺激政策持续,美国国债收益率也出现滞涨,资本市场情绪及其乐观。国内货币或受到较大情绪影响,多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

贵金属:财政刺激计划落地 金银震荡调整
周四,COMEX金银期货宽幅震荡。COMEX4月黄金期货上涨0.8美元,结算价报1722.6美元/盎司,上涨0.05%;COMEX5月白银期货上涨6.3美分,结算价报26.193美元/盎司,上涨0.24%。国内夜盘方面,沪金2106主力合约报362.82元/克,下跌0.42%;沪银2106主力合约报5409元/千克,下跌0.07%。
周四晚间,由拜登正式签署后新一轮1.9万亿美元财政刺激法案正式落地生效,隔夜美债拍卖需求持稳,美债利率维持震荡。新一周周初请失业金人数好于预期,金银小幅走弱。当前美债利率逐渐企稳,而通胀预期再次向上突破走高,实际利率有一定的回落空间,金银或有企稳反弹潜力。但受到整体经济复苏环境影响,反弹幅度或较为有限。
操作上建议:金银轻仓逢低买入,注意控制风险。

锌镍:拜登签署刺激法案 金属有望企稳反弹
周四夜盘,沪锌主力合约ZN2104涨1.14%,报21685元/吨。拜登正式签署1.9万亿美元的新冠刺激法案,叠加全球疫苗接种进程顺利推进,市场风险偏好有望回归。近期国内环保政策趋严,包括河北、内蒙等地的环保限电措施频发,对锌上下游均可能较大影响,不过下游进入传统消费旺季,与基建相关度较高的挖掘机等器械销量暴增,需求增量恐超出预期,预计金三银四期间锌市基本面将持续改善,建议多单继续持有。
周四夜盘,沪镍主力合约NI2106跌0.1%,报121750元/吨。近期红土镍矿火法冶炼高冰镍的事件引发技术冲击的预期,镍市大幅承压,但根据国信期货测算,按照同类项目的成本推算,当前镍价恐不足以推动生产商去大规模开发此项目,而后续随着新能源行业的爆发式增长,在三元化、高镍化的发展趋势下,单个项目的落地仍难以补足未来硫酸镍的巨大需求缺口。不锈钢产业链方面,随着钢价的大幅回调,叠加下游进入消费旺季,现货交投回暖,镍、不锈钢进一步下跌的空间有限,建议观望。

动力煤:坑口现货价格上涨 动力煤受到支撑
周四夜盘动力煤期货05合约缓慢上涨,再度试探650附近阻力。周边市场受到宏观利好支撑,大面积上涨。主产地煤矿安全生产持续升级,利好煤炭价格。下游需求加快,坑口价格和期货价格受到支撑,期价跟涨为主。操作建议:多单少量持有。

铁矿:钢材上涨 铁矿跟涨
周四夜盘铁矿05合约继续上行。受到环保政策影响,利好钢厂利润,成材价格强劲上涨,在钢材价格大涨的带动下,铁矿跟涨为主。宏观利好再度释放,基建预期加强,利于稳定建材品种。铁矿价格受到成材价格上涨支撑,可多单少量持有。

螺纹:环保组唐山抓典型,限产趋严
昨日生态环境部部长黄润秋赴河北省唐山市,对钢铁企业重污染天气应急减排措施落实情况开展检查。唐山环保形势严峻,从3月4日至11日,钢材日均产量下降9.61万吨。钢材限产或使原料塌陷,成本支撑不牢;但也直接影响钢材供应,推高钢价。本日早间钢坯价格上涨100-140元/吨。昨日上海钢联螺纹钢库存数据出炉,社会库存下降2.1%,社会库存拐点早于预期,但钢厂库存仍然回升5.7%,导致螺纹钢总库存仍然上升。产量来看螺纹钢周度产量继续上升至348.8万吨。政策性利多频繁,限制供给,本周根据上海钢联的数据,虽然螺纹钢产量上升,但热卷产量下降7.6万吨。由于唐山限产多为热卷生产企业。建议螺纹钢观望为主,或进行多卷抛螺套利,仅供参考。

焦炭焦煤:焦炭贴水 地位小幅反弹
周四夜间,焦炭2105高位开盘,震荡运行,报收2341,上涨12.5,涨幅0.54%。焦企高利润刺激开工,日均产量环比增加。下游受到限产影响采购积极性下滑,现货市场情绪偏弱。期货盘面贴水下地位小幅反弹,建议逢低短多操作。
周四夜间,焦煤2105高位开盘,震荡运行,报收1545.5,上涨17,涨幅1.11%。部分主产区煤矿生产受到一定影响,但下游接货意愿不强导致煤矿方面仍在累库。焦煤现货调降,期货盘面区间震荡运行,建议波段操作。

铁合金:钢招定价博弈仍在持续
锰硅:昨夜钢价上涨,但原料震荡。河北某大型钢铁厂钢招定价仍未出炉,博弈仍然持续,量15730吨,环比二月减少100吨,首轮询盘价7300元/吨,比2月下跌100元/吨。供需面上,上周(3.4)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.31%,较上周减0.82%;日均产量29525吨,减90吨。五大钢种硅锰(周需求):156614吨,环比上周增3.11%,全国硅锰产量(周供应):206675吨,环比上周减0.3% 。建议观望为主。
硅铁:昨夜钢价上涨,但原料震荡。河北某大型钢铁厂钢招定价仍未出炉,博弈仍然持续,昨日硅铁期货大跌,期现升水收窄,但仍有套利空间。从空头来看,现货价格偏低,现货供需转松,预计3月供应50万吨以上不会短缺,需求却弱于预期,河北大钢厂招标价量均没有较好表现,钢厂首轮硅铁询价7500元/吨,大幅低于期货价格。从多头来看,内蒙不间断能耗双控限产给予硅铁支撑。我们认为供需转松,盘面高估。建议硅铁轻仓沽空,或期现套利为主。

豆类:植物油价格飙升 美豆小幅收涨
周四CBOT大豆期货市场上涨,因为南美大豆供应担忧,全球植物油价格飙升。5月期约收高3.75美分,报收1413.50美分/蒲式耳。受此影响夜盘连粕低位震荡,资金离场迹象明显,持仓下滑明显。短线偏弱格局延续,短线操作为宜。

油脂:需求强劲 美豆油强势上行
周四CBOT豆油期货市场收盘大幅上涨,因为全球植物油需求强劲。5月期约收高1.10美分,报收54.61美分/磅。受此影响,连豆油夜盘高开高走。Y2105合约收9410,涨196(2.13%)。
周四BMD毛棕榈油期货连续第七日上涨,创下13年来的新高。棕榈油库存下降,国际原油上涨,有助于支持棕榈油走高。5月毛棕榈油期约上涨79令吉或1.99%,报收4,053令吉/吨。受此影响,国内连棕油夜盘大幅飙升,买盘激增,盘面增仓上行。P2105收8076,涨326(4.21%)。
周四ICE加油菜籽期货市场收盘大幅上涨,扭转周三的跌势,其中主力期约创下新高。5月期约收高24.80加元,报收801.50加元/吨。夜盘菜油震荡收涨。国际油脂大幅走高,成本驱动油脂再上新台阶,油强粕弱仍将持续,短线偏多操作为宜。

养殖:非瘟提振生猪 鸡蛋偏弱震荡
周四,生猪期货大幅上涨,LH2109交易区间27805-28755元,涨幅逾3%。现货方面,国内生猪继续下跌,因需求仍处于淡季,屠宰企业收猪难度不大,压价意愿较强,河南外三元均价27.15元,小跌0.25。目前期货对应较远的供需,与现货关系较小,因非瘟的影响,能繁母猪存栏自1月以来连续环比减少,将使得9月后的生猪了出栏受到影响,未来生猪供应恢复力度或被削弱,加之仔猪价格上涨,提高未来生猪的成本,期价下方依然有较强的支撑。近日农业农村部连续发布非瘟疫情,四川、云南、湖北等地均有中招,后期需继续关注非瘟是否会在南方进一步扩散。操作上,低位多单谨慎持有。
周四,鸡蛋期货偏弱震荡,主力jd2105交易区间4429-4525元,较上日结算价跌0.71%左右。现货方面,今日各地蛋价稳中上涨,北京主流参考价164元/44斤,涨4元。目前盘面升水现货近1000元,历史对比来看,处于偏高水平,盘面对未来存栏下降预期较为充分。但从2月的存栏来看,在产蛋鸡存栏量环比1月增加,而高频的周度淘汰鸡出栏量数据显示,节后淘汰量虽有增加,但仍未回到正常水平,这或许在暗示养殖户延淘或换羽意愿上升,将会影响存栏下降的速率。操作上,短期观望。

玉米:震荡
周四夜盘玉米期货窄幅震荡,主力C2105减仓7000余手,微涨0.11%。现货方面,各地稳定居多,个别继续下调,山东深加工收购价格在2960-3126元/吨,个别调整10元,锦州港新粮价格在2860-2870元/吨,跌20元/吨。目前东北地区转暖,农户潮粮销售增加,部分第三方资金的贸易商出粮心态也有上升,而南方饲料以替代性的进口谷物为主,对国产玉米需求有限,加之局部地区非瘟频发,养殖户生猪出栏积极,需求亦缺乏提振,预计玉米后市延续偏弱震荡格局。操作上,观望为宜。

棉花: 美棉跳涨 出口销售坚挺
周四,美棉大幅走升,主要受到美棉出口数据提振。05合约上涨3.13美分,涨幅为3.67%。美棉出口报告公布,截至3月4日,美国陆地棉出口销售净增21.2万包,较前一周增加25%,较四周均值增加5%。巴西棉花产量下调1.4万吨。消费方面,市场对于后期预期仍维持乐观。夜盘郑棉反弹,外盘强势下郑棉维持偏强走势。操作上建议低位多单持有。

白糖:原糖收涨 郑糖反弹
周四,原糖价格反弹,受助于油价上涨以及股市走强的提振。05合约较上一日上涨0.4美分,涨幅为2.5%。原油回调之后继续上行,股市上涨以及雷亚尔走强,多方面提振糖价。基本面上预期巴西中南部地区减产以及印度出口速度仍较慢,都对糖价起到支撑。夜盘郑糖小幅反弹。现货价格持稳运行,5300点一线存在支撑。短期郑糖转为震荡,建议短线交易为主。

燃料油:中东船燃库存降至低点 高低硫维持看多
周四夜间,在美国财政刺激计划得到签署的利好推动下,国际油价延续日间段强势,上海高低硫燃料油合约双双上涨。裂解价差方面,近期油价累计涨幅超过全球高低硫燃油,导致高低硫裂差小幅下滑。本周全球燃料油港口库存方面,截至3月8日,中东富查伊拉港库存为763.6万桶,周环比下降20.2%,库存水平为2020年11月23日的最低水平,需求端复苏为库存下降的主要催化剂。操作层面,前期多高低硫价差的套利头寸适当减持,单边方面,原油基本面强势的局面未彻底改变,高低硫合约维持逢低做多思路。

石油沥青: 油价端上行 盘面驱动向上
周四夜间,美国总统拜登正式签署1.9万亿美元的财政刺激计划,国际油价上行,BU2106合约震荡运行,06合约报收3120,涨0.39%。现货方面,华东和山东现货价格分别持稳在3350和3135,在本周的期价下跌而现货持稳后,盘面贴水进一步加深。 基本面方面,目前炼厂和社会库存同比压力较大,本周基本面数据显示两者进一步增加,按照目前的需求难以消化,或需炼厂主动调低开工负荷。操作建议: 沥青2106合约逢低做多,套利方面,关注受原油合约机构变化影响的做多近月2106合约,做空远月2112合约的月间正套机会。

原油:欧佩克上调石油需求预测 国际油价继续上涨
美国汽油需求量增加,汽油价格上涨至两年半以来最高,推高了欧美原油期货市场,欧佩克周四发布了3月份《石油市场月度报告》,上调了2021年全球石油需求预测,预计2021年全球石油日均需求9627万桶,比上次预测上调了22万桶。目前国内原油期货价格可能维持在400-450元/桶区间震荡运行。操作建议:短线震荡思路操作。

橡胶:胶价近期或维持区间震荡运行
当前轮胎厂家开工运行均较为理想,开工多达到相对高位水平,产销两旺。原材料价格带来的成本压力依旧较强,轮胎价格继续上涨趋势不减,近期计划上调的厂家较多,上调幅度集中在3%-5%,并且个别厂家月内计划两连涨推动。轮胎年后的集中销售形成相对强势的消化带动,新成本下的生产带入增多,轮胎价格支撑依旧强势。技术面,RU2105近期或维持在15000-18000区间震荡运行。操作建议:多单可轻仓持有。

PTA:原油提振 盘面大幅反弹
周四夜盘大幅反弹。中期新装置投产压力大,行业产能过剩,短期3月PTA大厂检修,聚酯开工高位运行,产业链库存向下游转移,后期需求能否跟进影响节奏。原油企稳震荡回升,短期成本端仍有支撑,PTA盘面调整空间有制约,关注原油价格走势。建议依据成本短多思路。

聚烯烃:板块回暖 烯烃夜盘延续走强
周四夜盘延续上涨。美国装置陆续重启,但短期海外供应维持偏紧,进口成本高企支撑现货,下游成本传导遇阻,高价原料难以快速消化,工厂接货意向谨慎,盘面短期或延续高位震荡调整,关注现货成交及石化库存变化。建议震荡思路。

甲醇:到港显著增加,甲醇震荡整理
周三甲醇期货主力MA2105合约收盘2455元/吨,较上一交易日涨幅0.08%,减仓11万手,持仓74万手。内地和港口套利空间缩窄,前期内地流入港口货物增多,且原料甲醇价格持续走高,下游有所抵触。本周内地与港口库存均有去化,但3月中下旬到港预报量显著增多,后期供应或有增加,操作建议:震荡思路操作。


分析师:侯雅婷

标签:机构行情评论 期货手续费

美女性侵影院